Dòng tiền tự do — FCF (Free Cash Flow) là gì?
Định nghĩa
Dòng tiền tự do (Free Cash Flow — FCF) là dòng tiền khả dụng cho tất cả nhà cung cấp vốn (cổ đông + chủ nợ) sau khi doanh nghiệp đã chi trả mọi chi phí hoạt động và đầu tư cần thiết để duy trì/mở rộng tài sản. Công thức: FCF = EBIT × (1−T) + Khấu hao − CAPEX − Thay đổi vốn lưu động ròng. FCF dương = DN tạo ra tiền mặt thực; FCF âm = DN đang đốt tiền (có thể do đầu tư mở rộng, không nhất thiết xấu). Ứng dụng:
-
(1) Định giá DCF;
-
(2) Đánh giá khả năng trả nợ vay dài hạn;
-
(3) Đánh giá khả năng chi trả cổ tức.
Ngân hàng thẩm định FCF khi cho vay trung dài hạn DN: FCF ≥ Tổng nợ phải trả kỳ × 1,2 (safety margin 20%). Đề thi: tính FCF từ BCTC, phân biệt FCFF vs FCFE.
Thuật ngữ tiếng Anh
| Tiếng Việt | English |
|---|---|
| Dòng tiền tự do | FCF (Free Cash Flow) |
Chuyên mục: Tài chính doanh nghiệp · Xem tất cả thuật ngữ