Đòn bẩy tài chính (Financial Leverage) là gì?
Định nghĩa
Đòn bẩy tài chính (Financial Leverage) là việc sử dụng nợ vay trong cơ cấu vốn để khuếch đại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE). Nguyên lý: khi tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) > lãi suất vay → vay nhiều hơn giúp ROE tăng (hiệu ứng đòn bẩy dương). Ngược lại: ROA < lãi suất vay → ROE giảm mạnh (đòn bẩy âm). Đo lường:
-
(1) DFL = % thay đổi EPS / % thay đổi EBIT;
-
(2) Hệ số nợ = Tổng nợ / Tổng tài sản;
-
(3) D/E Ratio. Rủi ro: đòn bẩy cao → chi phí lãi vay lớn → nếu doanh thu giảm đột ngột → mất khả năng trả nợ → phá sản.
Ngân hàng bản thân là DN sử dụng đòn bẩy rất cao (D/E = 10-15 lần), do đó cần CAR tối thiểu 8% để đệm rủi ro. Đề thi: tính DFL, phân tích tác động đòn bẩy lên ROE.
Thuật ngữ tiếng Anh
| Tiếng Việt | English |
|---|---|
| Đòn bẩy tài chính | Financial Leverage |
Chuyên mục: Tài chính doanh nghiệp · Xem tất cả thuật ngữ