Yield Curve — Đường cong lợi suất là gì?
Định nghĩa
Yield Curve (Đường cong lợi suất) là đồ thị biểu diễn mối quan hệ giữa lợi suất (yield) và kỳ hạn (maturity) của trái phiếu cùng chất lượng tín dụng (thường là TPCP) tại một thời điểm. Hình dạng:
-
(1) Normal (dốc lên): kỳ hạn dài → yield cao (bù đắp rủi ro thời gian) — kinh tế tăng trưởng bình thường;
-
(2) Flat (phẳng): yield ngắn hạn ≈ dài hạn — tín hiệu chuyển giao kinh tế;
-
(3) Inverted (đảo ngược): yield ngắn hạn > dài hạn — tín hiệu suy thoái kinh tế (dự báo chính xác 80% recessions). Ứng dụng NH:
-
(1) Định giá trái phiếu;
-
(2) Xác định FTP (transfer pricing) theo kỳ hạn;
-
(3) Quản lý ALM (duration gap);
-
(4) Dự báo xu hướng lãi suất.
VN 2026: yield curve TPCP bình thường (1 năm ~2%, 5 năm ~3%, 10 năm ~3,5%). Đề thi: giải thích hình dạng yield curve, tác động đến chiến lược NH.
Thuật ngữ tiếng Anh
| Tiếng Việt | English |
|---|---|
| Yield Curve | Đường cong lợi suất |
Chuyên mục: Tiền tệ & Ngoại hối · Xem tất cả thuật ngữ