YTM — Yield to Maturity (Lợi suất đáo hạn)
YTM (Yield to Maturity — Lợi suất đáo hạn) là tỷ suất sinh lời kỳ vọng hàng năm mà nhà đầu tư nhận được nếu nắm giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn, giả định tất cả coupon được tái đầu tư ở cùng tỷ suất. YTM là thước đo tổng hợp lợi suất trái phiếu, bao gồm cả coupon định kỳ và chênh lệch giữa giá mua và mệnh giá khi đáo hạn (capital gain/loss). Công thức: giá trái phiếu = Σ[Coupon / (1+YTM)^t] + Mệnh giá / (1+YTM)^n. Khi giá trái phiếu < mệnh giá → YTM > coupon rate (mua chiết khấu). Khi giá > mệnh giá → YTM < coupon rate (mua ở giá premium). YTM là công cụ so sánh lợi suất giữa các trái phiếu có kỳ hạn và coupon khác nhau.